新三板意義重大的轉(zhuǎn)板征求意見(jiàn)稿正式出臺(tái)

　　11月27日，距離7月27日新三板精選層開(kāi)板整整4個(gè)月后，滬深交易所就新三板公司向科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市辦法征求意見(jiàn)。

　　這是市場(chǎng)期待已久的新三板轉(zhuǎn)板細(xì)則，意義非常重大。過(guò)去四個(gè)月，新三板新推出的精選層，一直相對(duì)低迷，個(gè)別精選層股價(jià)甚至低于精選層發(fā)行價(jià)，市場(chǎng)對(duì)于新三板各種負(fù)面聲音不斷，甚至不少資金在過(guò)去幾個(gè)月已經(jīng)撤出新三板。

　　此次精選層轉(zhuǎn)板細(xì)則落地，無(wú)疑將會(huì)對(duì)新三板行情起到巨大的推動(dòng)作用。同時(shí)，轉(zhuǎn)板政策的推動(dòng)，將不僅僅是精選層轉(zhuǎn)板預(yù)期的企業(yè)股價(jià)上漲，還會(huì)有創(chuàng)新層未來(lái)有機(jī)會(huì)進(jìn)入精選層的企業(yè)，以及基礎(chǔ)層部分企業(yè)的上漲。

　　關(guān)于此次精選層轉(zhuǎn)板文件，可以看到，企業(yè)從精選層轉(zhuǎn)去上交所的科創(chuàng)板，或者深交所的創(chuàng)業(yè)板，除了需要在精選層滿一年以外，還要求符合科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板掛牌條件，同時(shí)還需要滿足“股東人數(shù)不少于1000人”、“連續(xù)60個(gè)交易日(不包括股票停牌日)股票累計(jì)成交量不低于1000萬(wàn)股”等要求。

　　啃哥認(rèn)為，精選層轉(zhuǎn)板比企業(yè)直接申請(qǐng)科創(chuàng)板或者創(chuàng)業(yè)板上市，有巨大優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在：

　　1)時(shí)間大大縮短。企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板或者創(chuàng)業(yè)板，從做材料，到申報(bào)、受理、到詢價(jià)、公開(kāi)發(fā)行定價(jià)、獲取代碼進(jìn)行交易，整個(gè)過(guò)程基本上在1年以上，而精選層轉(zhuǎn)板，只是換個(gè)場(chǎng)所交易，不用提交復(fù)雜的申報(bào)資料，不用詢價(jià)等流程，預(yù)計(jì)整體轉(zhuǎn)板2-4個(gè)月就可以完成。

　　2)省去了首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)融資和定價(jià)的環(huán)節(jié)。因?yàn)槠髽I(yè)在創(chuàng)新層登陸精選層的過(guò)程中，已經(jīng)完成了打新、詢價(jià)等公開(kāi)發(fā)行的事情。轉(zhuǎn)板完全省去了傳統(tǒng)IPO的定價(jià)，打新環(huán)節(jié)，程序上面節(jié)省很多。

　　3)省去了做復(fù)雜申報(bào)資料的工作。企業(yè)申請(qǐng)科創(chuàng)板或者創(chuàng)業(yè)板，申報(bào)資料后面臨多輪問(wèn)題反饋。這個(gè)過(guò)程很痛苦，也有很多不確定性。因?yàn)樵诘顷懢x層過(guò)程中，這些流程已經(jīng)歷過(guò)一次，轉(zhuǎn)板徹底省去了這一步。

　　其實(shí)轉(zhuǎn)板制度的核心思想，是通過(guò)增加成為公眾公司的時(shí)間，公開(kāi)披露的時(shí)間，通過(guò)市場(chǎng)長(zhǎng)時(shí)間監(jiān)督，再簡(jiǎn)化轉(zhuǎn)板手續(xù)，完成整個(gè)轉(zhuǎn)板。

　　接下來(lái)，市場(chǎng)必然分化，滿足科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，不會(huì)像過(guò)去四個(gè)月那樣，一股腦集中準(zhǔn)備科科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板。而是會(huì)結(jié)合自身情況，需選擇自己的道路，無(wú)疑通過(guò)精選層轉(zhuǎn)板也是一個(gè)很好的選擇。(作者系北京新鼎榮盛資本管理有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理)(作者：啃哥張馳)

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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