年內(nèi)115家新三板掛牌企業(yè)被強制摘牌 全面深改營造優(yōu)勝劣汰市場環(huán)境

　　10月29日，79家新三板掛牌公司因未于今年6月30日前披露2019年年報遭強制摘牌。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，今年以來共有779家企業(yè)從新三板摘牌。其中，115家企業(yè)因“未披露年報或半年報”被強制摘牌，占比為14.76%；636家為企業(yè)主動申請終止掛牌，剩余28家為“轉(zhuǎn)板摘牌”。

　　北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，115家企業(yè)因未披露年報或半年報等“其他被終止上市的情形”被摘牌，凸顯全國股轉(zhuǎn)公司通過加大處罰力度等方式加強新三板市場的監(jiān)督管理，一方面有利于凈化新三板市場環(huán)境，塑造理性投資的投資理念，凸顯新三板市場投資價值，吸引長期資金入市；另一方面也有利于增強市場各主體活力，形成優(yōu)勝劣汰的良好機制，進一步健全資本市場功能，助力資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　“對未能定期披露半年報和年報的企業(yè)實施強制摘牌，體現(xiàn)了新三板以信息披露為核心的市場化監(jiān)管導(dǎo)向和機制，有利于強化掛牌企業(yè)及時、公開、完整的進行信息披露的理念和機制，讓新三板市場基于充分信息披露實現(xiàn)市場化運作，有效保護投資者利益，從而保證市場健康、可持續(xù)運轉(zhuǎn)。”華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩對《證券日報》記者表示。

　　年內(nèi)摘牌企業(yè)同比大幅減少

　　自2013年新三板擴容后，新三板市場掛牌企業(yè)數(shù)量快速增長，高峰時期掛牌企業(yè)超過1.1萬家。在高速發(fā)展的過程中，部分企業(yè)因為轉(zhuǎn)板到A股上市、主動申請摘牌、被并購、未按時披露定期報告等原因摘牌。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，自2014年以來，新三板市場摘牌企業(yè)共5077家，其中：2019年摘牌企業(yè)數(shù)量最多，接近2000家；而2020年新三板摘牌企業(yè)779家，同比大幅減少。

　　具體體現(xiàn)在以下三個方面：一是主動摘牌公司數(shù)量減少，截至10月29日，今年636家公司主動摘牌，相比去年同期的1390家，同比下降54.24%。二是被終止上市數(shù)量減少，今年以來因“其他被終止上市的情形”被摘牌數(shù)量較去年同期311家，同比下降63.02%。三是公司治理能力進一步完善，《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司治理規(guī)則》(簡稱《掛牌公司治理規(guī)則》)發(fā)布以來，8100多家公司修改完善公司章程等相關(guān)治理制度，占比94.77%；242家公司開通網(wǎng)絡(luò)投票渠道，便捷中小投資者行使股東權(quán)利。

　　“強制退市是新三板市場建設(shè)的重要組成部分，是實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的重要監(jiān)管政策。”北京南山投資創(chuàng)始人周運南對《證券日報》記者表示，新三板全面深改一年來，全國股轉(zhuǎn)公司先后分批發(fā)布實施了30多項業(yè)務(wù)規(guī)則，重新建立和健全了新三板信披規(guī)則及業(yè)務(wù)規(guī)則，構(gòu)建了完善齊全的新三板基礎(chǔ)性制度體系，促進了新三板市場的健康有序發(fā)展。在優(yōu)化企業(yè)申請掛牌“入口關(guān)”的同時，做好掛牌企業(yè)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，也堅持出清原則嚴肅摘牌，把好“出口關(guān)”，實現(xiàn)新三板“新鮮血液、內(nèi)生血液”持續(xù)成長，“劣質(zhì)血液”不斷出清的良好循環(huán)效應(yīng)。

　　持續(xù)強化自律監(jiān)管

　　新三板市場深化改革以來，全國股轉(zhuǎn)公司認真履行一線監(jiān)管職責，持續(xù)強化自律監(jiān)管，不斷提升新三板市場運行質(zhì)量和市場主體規(guī)范化運作水平，修訂了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露規(guī)則》(簡稱《信息披露規(guī)則》)，規(guī)范掛牌公司信息披露行為，保護投資者合法權(quán)益；也制定了《掛牌公司治理規(guī)則》，提升掛牌公司治理水平，保護投資者合法權(quán)益；還修改了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)復(fù)核實施細則》(簡稱《復(fù)核實施細則》)，進一步完善市場自律監(jiān)管救濟安排，保障參與主體合法權(quán)益。

　　新三板子沐研究工作室創(chuàng)始人劉子沐對《證券日報》記者表示，《信息披露規(guī)則》《掛牌公司治理規(guī)則》和《復(fù)核實施細則》等政策的出臺，不僅有利于提高新三板公司治理水平、增強公司規(guī)范運作意識、提高公司規(guī)范運作水平，進而保護投資者合法權(quán)益，保障市場長期健康發(fā)展，還對完善現(xiàn)代企業(yè)制度、促進深化企業(yè)改革，推動高質(zhì)量增長提供了重要保障，同時完善了市場化退出機制。

　　“此輪全面深化改革以來，新三板市場基于分層制度安排，實施差異化的信息披露、交易制度、監(jiān)管制度等，使得新三板市場形成內(nèi)部能上能下，整個市場形成能進能出的一個動態(tài)平衡的生態(tài)環(huán)境，有助于建立一個有活力、有韌性的資本市場，有效助力實體經(jīng)濟發(fā)展?！敝x彩如是說。（作者：包興安）

　　轉(zhuǎn)自：證券日報

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