證監(jiān)會股轉(zhuǎn)談新三板：加快實(shí)施轉(zhuǎn)板制度 積極推進(jìn)注冊制改革

　　新三板全面深化改革啟動即將滿周年，首批精選層企業(yè)掛牌近三個月。改革的整體效果如何？下一步又有哪些進(jìn)一步的改革舉措？

　　“此次改革只是構(gòu)建了一個框架，接下來還有很多‘添枝加葉’的完善措施。加快實(shí)施轉(zhuǎn)板制度，積極推進(jìn)新三板的注冊制改革?！比珖赊D(zhuǎn)公司董事長謝庚在2020年金融街論壇上表示，下一步將引入混合交易和融資融券交易制度，持續(xù)優(yōu)化融資并購制度，豐富融資并購工具，增強(qiáng)監(jiān)管透明度，持續(xù)完善縱向分層次、橫向分行業(yè)的信息披露制度。

　　證監(jiān)會公眾公司部主任周貴華表示，新三板全面深改達(dá)到了預(yù)期成效。

　　“目前來看，(改革)整個實(shí)施效果不錯，市場運(yùn)行比較平穩(wěn)，新三板基礎(chǔ)制度得到完善，市場化水平得到提高，融資和交易功能進(jìn)一步有效發(fā)揮，我們認(rèn)為改革取得了預(yù)期的成效。”他提到。

　　不過，周貴華同時認(rèn)為，從新三板特點(diǎn)出發(fā)，不能簡單將新三板對標(biāo)滬深交易所。

　　加快實(shí)施轉(zhuǎn)板制度

　　近期，監(jiān)管多次表態(tài)新三板轉(zhuǎn)板細(xì)則正在制定中。

　　“證監(jiān)會已經(jīng)發(fā)布了轉(zhuǎn)板上市指導(dǎo)意見，目前滬深交易所以及股轉(zhuǎn)公司正在抓緊制定具體實(shí)施細(xì)則。”周貴華表示。

　　謝庚表示，新三板改革創(chuàng)新將是一個持續(xù)深化的過程。新三板將引入混合交易和融資融券交易制度，持續(xù)優(yōu)化融資并購制度，持續(xù)完善縱向分層次、橫向分行業(yè)的信息披露制度等。

　　“加快實(shí)施轉(zhuǎn)板制度，積極推進(jìn)新三板的注冊制改革。”他提到。

　　謝庚同時表示，此次新三板全面深改聚焦四個關(guān)注點(diǎn)：一是提升市場流動性；二是強(qiáng)化融資功能；三是優(yōu)化市場生態(tài)；四是構(gòu)建多層次市場互聯(lián)互通機(jī)制。

　　五方面體現(xiàn)改革成效

　　周貴華表示，多家掛牌公司通過新三板的培育，登陸滬深交易所，充分顯現(xiàn)新三板在培育和規(guī)范中小企業(yè)的功能。

　　數(shù)據(jù)顯示，累計(jì)180余家公司到滬深交易所掛牌，首批18家創(chuàng)業(yè)板掛牌上市公司有7家來自新三板，目前在滬深交易所排隊(duì)等待IPO企業(yè)中，有三成左右來自新三板。

　　他進(jìn)一步表示，新三板改革實(shí)施效果體現(xiàn)在五方面：

　　第一，市場結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，精準(zhǔn)服務(wù)中小企業(yè)的能力進(jìn)一步提升。通過改革，新三板實(shí)現(xiàn)層層遞進(jìn)的市場結(jié)構(gòu)，同時匹配差異化的制度體系，例如精選層發(fā)揮示范引領(lǐng)作用、創(chuàng)新層發(fā)揮培育和規(guī)范的功能。

　　第二，融資方式更加豐富，不同類型企業(yè)的融資需求能夠較好得到滿足。

　　周貴華援引數(shù)據(jù)表示，去年推出改革以來，總共有187家公司實(shí)行自辦發(fā)行方式，每一家企業(yè)節(jié)省中介費(fèi)用將近20萬元，對中小企業(yè)是一個很好的支持。

　　第三，交易機(jī)制更加多元，市場效率進(jìn)一步提升。一方面，精選層通過引入連續(xù)競價(jià)，以及放寬漲跌幅的限制，整個市場定價(jià)成交效率進(jìn)一步提升；第四，通過建立短板制度，促進(jìn)多層次市場互聯(lián)互通；第五，市場生態(tài)更加完善，市場活力品牌效益提升。

　　此外，周貴華表示，不能簡單將新三板對標(biāo)滬深交易所。

　　“我們也注意到，社會上有部分意見認(rèn)為，新三板改革以后與滬深交易所相比還有一些差距，下一步我們將進(jìn)一步研究和改進(jìn)?！彼f。

　　從新三板市場特點(diǎn)出發(fā)，一方面，新三板的初心和使命是服務(wù)中小企業(yè)，中小企業(yè)經(jīng)營模式具有很大不確定性。另一方面，新三板是以合格投資者為主的市場，截至9月底，合格投資者數(shù)量為163萬戶，相對滬深交易所的1.7億較少，新三板投資者交易低頻、理性。

　　轉(zhuǎn)自：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)

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