存量基金投資新三板無需召開持有人大會

　　公募基金投資新三板又迎來突破。據(jù)證券時報記者了解，存量公募基金通過修改合同擴大投資范圍至新三板精選層，若基金合同無特殊約定，則無需召開持有人大會，僅備案即可。

　　存量基金投資精選層

　　迎來新要求

　　今年4月，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金投資全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌股票指引》，公募基金可投資新三板市場，投資范圍僅限于新三板精選層股票。首批可投資新三板基金已順利運作，存量基金投資精選層也迎來新政策。

　　滬上一位產品人士表示，近段時間監(jiān)管層有最新要求，除非基金合同中有特殊條款，存量公募基金投資精選層不用開持有人大會，備案即可進行相關合同修改。不過，如果投資范圍內增加新三板精選層，對產品的風險揭示、投資者適當性、風險等級等需要審慎處理。

　　另一位產品人士也聽說了這一要求，他表示除了明確是否召開持有人大會，也重申了投資新三板精選層一些要求，尤其是要求配備充足的人員，還要審慎評估個券風險，要建立配套的投資管理業(yè)務控制機制和風險管理制度，同時，要配備充足的人員來覆蓋交易、合規(guī)、風控、內控等方面，對該業(yè)務全過程要實施風險控制。

　　“此外，還要根據(jù)基金合同的具體約定，審慎判斷相關調整是否符合基金合同所規(guī)定的投資目標、投資策略、投資范圍和風險收益特征，以及相關調整是否涉及基金合同對持有人大會審議事項范圍所做的特殊安排。也要做好風險提示工作，以及多角度審慎判斷是否需要調整產品的風險等級，做好投資者適當性的相關工作，以及完善流動性的管理安排?！痹摦a品人士表示，基金管理人應該根據(jù)產品的投資策略、運作方式等合理確定新三板精選層股票的具體投資比例，選擇流動性良好的精選層股票進行投資，并要做好整個投資研究的配套，以及風險管控全業(yè)務流程的安排。

　　據(jù)了解，針對公募基金投資新三板精選層前期就有相關要求，一是此前規(guī)定的“新三板基金在產品封閉期投向新三板精選層企業(yè)的比例不超過20%，開放期投資比例不高于15%”，這一比例限制將取消；二是基金公司可根據(jù)自身風險管理能力，針對精選層股票的風險收益特征，設立新三板公募產品，合理設置產品的風險評級。

　　首批新三板基金

　　運作滿3個月

　　早在今年5月29日，包括南方、華夏、富國、匯添富、招商、萬家在內的首批6家基金公司獲批可投新三板公募基金。隨后，工銀瑞信也獲批了可投新三板的基金產品。這些基金最早成立于6月12日，運作已滿3個月。

　　從產品業(yè)績來看，數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日，可投資新三板的基金平均業(yè)績?yōu)?.53%，富國積極成長一年定開收益率達到22.92%，華夏、匯添富旗下產品收益率也超過10%。不過，此類產品運作時間尚短，還需要更長時間來驗證投資能力。

　　公開信息顯示，不少基金公司都有參與新三板的戰(zhàn)略配售、IPO等，不少公司也加大對新三板研究力度。一家大型基金公司投研人士表示，目前公司在布局相關新三板業(yè)務，專門設立了新三板團隊，主要是原有研究和投資團隊在投研領域上向新三板做延伸，現(xiàn)階段主要加強對TMT、新材料、智能制造等領域的人員配備。從全行業(yè)來看，不少基金公司也看好新三板精選層中會誕生一批優(yōu)質企業(yè)。

　　萬家基金表示，首批發(fā)行的精選層共34家，從過去一個月表現(xiàn)來看，除極個別走出獨立行情外，整體表現(xiàn)為沖高回落狀態(tài)。對于新三板精選層第二批擬上市公司將會積極關注，審慎參與。一旦精選層在流動性制度進一步改革方面有積極進展，市場有望迎來較可觀的反彈。

　　博時基金也表示，新三板精選層引入了連續(xù)競價交易機制，發(fā)行與承銷制度以及信披要求等與A股接軌，開戶門檻降低至100萬，而且有了轉板機制的安排，預計流動性相比過去有大幅提升?？傮w而言，流動性溢價和轉板溢價將使得精選層公司具備較好的投資價值。

　　不過，也有人士持謹慎態(tài)度。一家基金公司新三板研究人士表示，目前對于新三板投資更偏中性態(tài)度，鑒于流動性不佳，需要精選優(yōu)質標的，不能盲目參與。(作者：方麗 陸慧婧)

　　轉自：證券時報

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