就在今天！精選層開市 1分鐘掌握這些交易要點(diǎn)

   今日上午9點(diǎn)30分，首批32家精選層公司將開市交易。這一歷史性時(shí)刻的到來，各方期待已久。開市前夕，掛牌企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)、投資者等市場主體通過多種形式表達(dá)了對(duì)精選層開市的美好祝愿。

　　時(shí)下，160多萬戶新三板投資者憧憬著首批公司開市時(shí)的股價(jià)表現(xiàn)。興奮也好，忐忑也罷，有個(gè)關(guān)系錢袋子的問題需要投資者回答——是否已對(duì)精選層的交易規(guī)則熟悉掌握。

　　距開市還有些許時(shí)間，中證君整理了在交易精選層股票時(shí)需要注意的十個(gè)要點(diǎn)，投資者抓緊溫習(xí)一下吧。

　　十大要點(diǎn)須掌握

　　要點(diǎn)一

　　精選層股票實(shí)施連續(xù)競價(jià)交易，區(qū)別于基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層(可采取做市交易或集合競價(jià)交易)，與滬深市場接軌。

　　要點(diǎn)二

　　精選層成交首日不設(shè)漲跌幅限制，但盤中股票價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)上漲或下跌達(dá)到或超過30%、60%的，股票盤中臨時(shí)停牌10分鐘。

　　要點(diǎn)三

　　成交首日除外，精選層股票全時(shí)段實(shí)施價(jià)格漲跌幅限制，限制范圍是前收盤價(jià)的上下30%。

　　要點(diǎn)四

　　投資者通過限價(jià)委托或市價(jià)委托買賣精選層股票，申報(bào)數(shù)量起點(diǎn)為100股，且不設(shè)整數(shù)倍要求，不足100股部分要一次性賣出。例如支持申報(bào)101股、102股，如果剩余99股就要一次性賣出。

　　要點(diǎn)五

　　連續(xù)競價(jià)階段，精選層股票設(shè)置了申報(bào)有價(jià)格范圍，買入申報(bào)價(jià)格不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的105%，賣出申報(bào)價(jià)格不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的95%，實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整?；鶞?zhǔn)價(jià)格按對(duì)手方最優(yōu)價(jià)、本方最優(yōu)價(jià)、最近成交價(jià)、前收盤價(jià)的順序取得。當(dāng)基準(zhǔn)價(jià)格低于2元時(shí)，允許投資者以基準(zhǔn)價(jià)格上下浮動(dòng)0.1元作為申報(bào)有效價(jià)格范圍。

　　要點(diǎn)六

　　精選層股票在支持市場原有的限價(jià)申報(bào)基礎(chǔ)上，又增加了對(duì)四種類型市價(jià)申報(bào)的支持，包括本方最優(yōu)、對(duì)手方最優(yōu)、最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余撤銷、最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)。

　　要點(diǎn)七

　　根據(jù)規(guī)定，單筆申報(bào)數(shù)量不低于10萬股，或者交易金額不低于100萬元人民幣的股票交易，可以進(jìn)行大宗交易。成交價(jià)范圍是前收盤價(jià)的上下30%。大宗交易的成交確認(rèn)時(shí)間是每個(gè)交易日的15:00至15:30，但投資者從9:15起就可以提交委托。

　　要點(diǎn)八

　　全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)接受限價(jià)申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00；接受市價(jià)申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日的9:30至11:30、13:00至14:57。每個(gè)交易日9:20至9:25、14:57至15:00，交易主機(jī)不接受撤銷申報(bào)；在其他接受申報(bào)的時(shí)間內(nèi)，未成交申報(bào)可以撤銷。

　　要點(diǎn)九

　　精選層股票的行情信息與投資者最常見、最熟悉的股票行情內(nèi)容基本一致。稍有特殊的地方在于，一旦集合競價(jià)期間投資者之間訂單沒有到價(jià)，價(jià)格沒有交叉，就沒有參考價(jià)可以揭示。此時(shí)新三板股票行情會(huì)揭示訂單簿中的最優(yōu)一檔的買賣價(jià)格和數(shù)量，買一、賣一位置上顯示的價(jià)格不同。

　　要點(diǎn)十

　　精選層股票行情刷新頻率為6秒一次，相較于主板市場的行情頻率略低。

　　理性參與精準(zhǔn)布局

　　熟悉交易規(guī)則是一方面，選擇合適的標(biāo)的交易又是另一方面。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，首批32家公司中，27家屬于折價(jià)發(fā)行，占比84.38%，5家溢價(jià)發(fā)行。

　　首批公司在估值水平上有兩個(gè)顯著特點(diǎn)：一是估值水平整體高于新三板市場。32家企業(yè)的發(fā)行市盈率(扣非)均值為31.08倍，而上半年末新三板全市場市盈率均值為20.14倍，三板做市指數(shù)、創(chuàng)新成指指數(shù)的樣本股市盈率均值分別為17.83倍和22.46倍。二是相比交易所市場仍有估值“洼地”。27家企業(yè)的發(fā)行市盈率估值水平低于A股同行，其中20家企業(yè)的估值折價(jià)率高于20%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，精選層企業(yè)將享受制度紅利帶來的估值溢價(jià)，但質(zhì)地和成長性才是提升企業(yè)估值的核心驅(qū)動(dòng)力。

　　榮正投資董事長鄭培敏對(duì)中證君表示，精選層企業(yè)是從新三板成長起來的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，但其發(fā)展模式、規(guī)模體量、公眾化程度、流動(dòng)性水平等方面與上市公司存在差異，投資者在進(jìn)行投資判斷時(shí)應(yīng)根據(jù)企業(yè)的不同模式尋找最適合的價(jià)值判斷指標(biāo)，進(jìn)行多維度審視，做多角度驗(yàn)證。

　　華拓資本總經(jīng)理朱為繹認(rèn)為，精選層與創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層在交易制度方面差距較大，同時(shí)由于投資者門檻最低，大批投資者參與新三板“打新”，可能增加市場炒作風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者務(wù)必理性參與，各市場機(jī)構(gòu)也應(yīng)該基于企業(yè)基本面進(jìn)行判斷。

　　安信證券新三板首席分析師諸海濱認(rèn)為，精選層開市交易初期，部分股票波動(dòng)可能較大，但隨著市場各方充分博弈，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能逐步發(fā)揮，市場將逐漸走向穩(wěn)定。投資的核心是企業(yè)價(jià)值。投資者需要詳細(xì)研究企業(yè)，研究行業(yè)，同時(shí)結(jié)合精選層相較于主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板市場的流動(dòng)性差異作出判斷。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)

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