7只新股連發(fā) 100%中簽機(jī)會來了？首批2家精選層發(fā)行價(jià)落定 網(wǎng)下打新踴躍

       精選層首批企業(yè)詢價(jià)結(jié)果出爐。

　　6月29日股轉(zhuǎn)公司發(fā)布兩家企業(yè)的定價(jià)結(jié)果，結(jié)果顯示穎泰生物發(fā)行價(jià)格確定為5.45元，發(fā)行市盈率24.77倍；艾融軟件為25.18元，發(fā)行市盈率49.31倍。市場人士分析，兩家企業(yè)市盈率并不低，但已經(jīng)低于賣方建議，投資者還是能夠接受。

　　值得注意的是，兩家公司發(fā)行價(jià)相比停牌前收盤價(jià)出現(xiàn)折價(jià)，約7折。有機(jī)構(gòu)預(yù)測，精選層開盤首日兩家公司會有很好的二級市場表現(xiàn)。

　　另外，本周將有7家精選層企業(yè)陸續(xù)啟動網(wǎng)上打新，有意向參與的投資者盯緊嘍。

　　市盈率均高于23倍

　　6月29日，穎泰生物和艾融軟件發(fā)布發(fā)行公告。在經(jīng)過兩天詢價(jià)后，兩家公司確定最終發(fā)行價(jià)格。穎泰生物發(fā)行價(jià)為5.45元，發(fā)行市盈率24.77倍；艾融軟件發(fā)行價(jià)25.18元，發(fā)行市盈率49.31倍。

　　對于精選層定價(jià)問題，此前市場出現(xiàn)較大爭議，有賣方給出估值頗為樂觀。

　　相比較保薦機(jī)構(gòu)在投價(jià)報(bào)告給出的估值建議，上述兩家企業(yè)最終結(jié)果落在估值區(qū)間的低位。具體來看，西南證券投價(jià)報(bào)告曾表示，參考估值區(qū)間為5元-9.42元，2019年扣非后歸母凈利潤對應(yīng)的市盈率區(qū)間為23-43倍。光大證券投價(jià)報(bào)告曾提到，艾融軟件每股估值區(qū)間為27.66元-33.55元，對應(yīng)2019年P(guān)E區(qū)間為47.43-57.54倍。

　　與現(xiàn)有板塊估值相比，上述兩家企業(yè)均超過主板23倍市盈率，其中艾融軟件的發(fā)行市盈率(49.31倍)更是看齊科創(chuàng)板，據(jù)了解科創(chuàng)板首批上市25家企業(yè)市盈率均值為49.16倍。

　　對于29日公布的定價(jià)結(jié)果，云州資本合伙人習(xí)青青接受券商中國記者采訪時(shí)表示，兩家最終的價(jià)格市盈率還是不低的，但實(shí)際市場預(yù)期的市盈率更高，原因是首發(fā)網(wǎng)下詢價(jià)機(jī)制發(fā)揮了重要作用，對最高報(bào)價(jià)10%部分進(jìn)行了剔除，抑制了投資者頂格報(bào)價(jià)，給發(fā)行上市后股票留出足夠的盈利空間，持續(xù)打新的賺錢效應(yīng)?！拔覀冋J(rèn)為公司的估值在開板后會有較大估值修復(fù)動力，看齊同行業(yè)其他公司的估值，并且有一定超額市盈率預(yù)期。”

　　南山京石投資合伙人周運(yùn)南向券商中國記者表示，很多券商的價(jià)投報(bào)告價(jià)格貴、區(qū)間大，說明某些券商的價(jià)值投資報(bào)告偏離了市場對企業(yè)公開發(fā)行時(shí)的正常估值，把一級市場當(dāng)成了二級市場來作價(jià)值分析。

　　買到即賺到？

　　值得注意的是，精選層發(fā)行價(jià)相比停牌價(jià)格出現(xiàn)較大程度的折價(jià)。

　　穎泰生物停牌前收盤價(jià)為7.95元，但發(fā)行價(jià)格僅5.45元，折價(jià)6.8折；艾融軟件停牌前為34.08元，目前發(fā)行價(jià)25.18元，折價(jià)7.4折。

　　“買到即賺到，預(yù)計(jì)精選層開盤首日二級市場會熱炒，我覺得上漲空間挺大?！鄙钲谝幻氯逋顿Y者表示很有信心，稱會參與網(wǎng)上打新。

　　據(jù)了解，上述兩家企業(yè)網(wǎng)上打新時(shí)間確定為7月1日。

　　網(wǎng)下打新踴躍，但報(bào)價(jià)區(qū)間頗大

　　從兩份發(fā)行公告可以看出，投資者更青睞艾融軟件。公告顯示，艾融軟件的主承銷商共收到1237家網(wǎng)下投資者管理的1373個(gè)配售對象初步詢價(jià)報(bào)價(jià)信息，參與投資者數(shù)量多于穎泰生物。后者共收到998家網(wǎng)下投資者管理的1158個(gè)配售對象的初步詢價(jià)報(bào)價(jià)信息。

　　最終，穎泰生物剔除無效報(bào)價(jià)和最高報(bào)價(jià)后整體申購倍數(shù)為45.04倍；艾融軟件申購倍數(shù)為74.67倍。

　　參考科創(chuàng)板首批25家企業(yè)網(wǎng)下打新情況，網(wǎng)下超額認(rèn)購倍數(shù)平均為270倍。

　　周運(yùn)南表示，“認(rèn)購倍數(shù)可以說超出大部分市場人士的預(yù)期，但我相信未來認(rèn)購倍數(shù)還會更大，突破百倍很正常也會很快?！?/p>

　　云州資本合伙人習(xí)青青表示，“首批詢價(jià)企業(yè)結(jié)果，我們最關(guān)心的是配售率(申購倍數(shù))，5月份預(yù)期是否能夠超過50倍，目前看是比較滿意的和符合預(yù)期的，網(wǎng)下投資機(jī)構(gòu)還是非常踴躍的?！?/p>

　　但報(bào)價(jià)情況卻讓人感到困惑。公告顯示，穎泰生物剔除無效報(bào)價(jià)后，報(bào)價(jià)區(qū)間為1.00元/股-16.88元/股；艾融軟件報(bào)價(jià)區(qū)間為3.00元/股-45.00元/股，兩家企業(yè)報(bào)價(jià)區(qū)間都非常大。

　　深圳一名券商投行人士表示，每家企業(yè)都有公布發(fā)行底價(jià)，不應(yīng)該低于發(fā)行底價(jià)報(bào)價(jià)的，他認(rèn)為存在投資者“瞎報(bào)”的情況。

　　早在路演之前，穎泰生物就公告發(fā)行底價(jià)為4.75元/股；艾融軟件提到發(fā)行價(jià)格區(qū)間在16元/股-45元/股區(qū)間。

　　以穎泰生物為例，券商中國記者發(fā)現(xiàn)，報(bào)價(jià)低于發(fā)行底價(jià)的大多為個(gè)人投資者，其中報(bào)價(jià)1元的既有私募也有個(gè)人投資者。

　　北京券商投行人士表示，精選層網(wǎng)下打新有不少個(gè)人投資者，“可能不熟悉網(wǎng)下打新規(guī)則；另外對如何定價(jià)可能也把握不準(zhǔn)?！?/p>

　　本周將有一波打新機(jī)會

　　除了上述兩家企業(yè)，還有多家也步入詢價(jià)及打新環(huán)節(jié)。

　　根據(jù)股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)顯示，29日同享科技、球冠電纜、佳先股份、方大股份、蘇軸股份共5家企業(yè)處詢價(jià)階段。6月30日-7月3日期間，貝特瑞、生物谷、國源科技、新安潔、泰祥股份也陸續(xù)啟動詢價(jià)。

　　在網(wǎng)上打新方面，7月1日穎泰生物和艾融軟件開始網(wǎng)上申購；2日可打新同享科技、球冠電纜、佳先股份；3日打新方大股份、蘇軸股份。

　　當(dāng)網(wǎng)上投資者有效申購總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時(shí)，將會實(shí)施比例配售，考慮到首批精選層企業(yè)會受到投資者熱捧，未來網(wǎng)上打新大概率要按比例配售。需要提醒的是，與A股打新不同的是，不足100股的部分匯總后按時(shí)間優(yōu)先原則向每個(gè)投資者依次配售100股，直至無剩余股票。

　　轉(zhuǎn)自：券商中國

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