第二家暫緩審議企業(yè)誕生！北交所上市委：進(jìn)一步核查收入的真實性！

　　繼3月25日三維股份成為北交所第一家暫緩審議企業(yè)之后，第2家暫緩審議企業(yè)也于今天現(xiàn)身，它就是今天上會的天濟(jì)草堂。北交所上市委要求天濟(jì)草堂進(jìn)一步核查收入的真實性，說明銷售費(fèi)用占比較高的具體原因、合理性及真實性等。

　　根據(jù)北交所網(wǎng)站的消息，目前北交所第一屆上市委員會（簡稱上市委）通過“現(xiàn)場+視頻”的形式召開2021年度工作會議。來自北交所上市委的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，上市委共召開審議會議30場，審議40家次公開發(fā)行并上市申請，36家公司獲通過（其中3家經(jīng)暫緩審議后再次審議通過），審議通過率達(dá)到97.22%。

　　天濟(jì)草堂被暫緩審議

　　4月6日，北交所2022年第13次審議會議結(jié)果出爐：天濟(jì)草堂暫緩審議，成為繼三維股份之后北交所第2家暫緩審議企業(yè)。

　　從審議意見來看，北交所上市委要求其保薦機(jī)構(gòu)、申報會計師進(jìn)一步核查公司收入的真實性，包括但不限于對終端客戶的走訪、調(diào)研、函證情況；要求公司說明銷售費(fèi)用占比較高的具體原因、合理性及真實性，請保薦機(jī)構(gòu)及申報會計師說明對市場推廣費(fèi)各明細(xì)項目的具體核查方式和核查結(jié)論；要求公司結(jié)合委外研發(fā)的相關(guān)合同、項目進(jìn)展、驗收情況，說明研發(fā)費(fèi)用的具體核算方式，是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則相關(guān)要求，研發(fā)費(fèi)用列支是否真實，是否存在利用研發(fā)費(fèi)用調(diào)節(jié)利潤的情況；要示其充分闡述公司的核心競爭力和未來經(jīng)營計劃，若市場條件發(fā)生變化，無高額市場推廣費(fèi)用支撐下，是否能保持現(xiàn)有市場份額，充分說明募投項目的可行性及準(zhǔn)備情況，量化分析募投項目對公司未來業(yè)績的影響。

　　從審議會議提出問詢的主要問題來看，主要集中在關(guān)于收入、市場推廣費(fèi)、研發(fā)能力及研發(fā)費(fèi)用等方面。例如，要求公司進(jìn)一步說明利潤增幅與營業(yè)收入增幅是否匹配；在未推出新產(chǎn)品情況下，2021年下半年業(yè)績大幅增長的原因及合理性；如何消化“兩票制”對生產(chǎn)經(jīng)營的影響；以及現(xiàn)有中成藥目前未進(jìn)入集采目錄，若進(jìn)入集采目錄，對生產(chǎn)經(jīng)營是否產(chǎn)生重大影響等。

　　天濟(jì)草堂主營業(yè)務(wù)為中成藥的研發(fā)、制造與銷售，主要產(chǎn)品分為清熱解毒類、心腦血管類、泌尿類等中成藥系列，中藥產(chǎn)品線涵蓋丸劑（水丸、濃縮丸）、硬膠囊劑、片劑三大劑型的二十個中藥品種，其中十二個中成藥產(chǎn)品進(jìn)入國家醫(yī)保目錄。從公司產(chǎn)品細(xì)分來看，天濟(jì)草堂的清熱散結(jié)膠囊和腦得生丸是主力產(chǎn)品，銷售占比合計占60%左右。

　　2019年至2021年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入31956.25萬元、29106.13萬元和33366.87萬元；實現(xiàn)凈利潤3326.52萬元、2944.1萬元和4372.48萬元。

　　招股說明書顯示，本次公司擬公開發(fā)行不超過2000萬股（含2000萬股，未考慮超額配售選擇權(quán)）；不超過2300萬股（含2300萬股，含行使超額配售選擇權(quán)可能發(fā)行的股份），擬募資投入9395.55萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項目，包括研發(fā)中心辦公樓裝修工程建設(shè)、設(shè)備購置等以及七個藥品研發(fā)項目（四個中成藥和三個化藥仿制藥）。

　　上市委：2021年審議通過率97.22%

　　此前在3月25日召開的2022年第10次審議會議上，三維股份成為北交所開市后首例暫緩審議的企業(yè)，引發(fā)市場關(guān)注。

　　三維股份主要從事散狀物料輸送機(jī)械零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，服務(wù)于糧油、飼料的加工儲運(yùn)等專業(yè)領(lǐng)域，客戶覆蓋布勒機(jī)械、捷賽股份等糧食輸送機(jī)械制造龍頭企業(yè)，以及中儲糧、正大集團(tuán)、新希望、益海嘉里等集團(tuán)化終端用戶。

　　對于三維股份暫緩審議，北交所上市委重點(diǎn)關(guān)注了其存在財務(wù)不規(guī)范情形、外幣資金流水問題，以及募集資金是否具有必要性和合理性三方面的問題。

　　事實上，此前在精選層也不乏“暫緩審議”先例。例如，2020年6月正在沖擊精選層的德眾股份曾被暫緩審議；此后，錦好醫(yī)療、志晟信息、吉林碳谷等公司均遭遇暫緩審議，不過這些公司在隨后的二次上會闖關(guān)成功，目前已成為北交所廣受關(guān)注的上市公司。不過也有企業(yè)在暫緩審議后撤回申請，最終未能登陸北交所，例如圣博潤和揚(yáng)子地板。

　　4月6日，北交所第一屆上市委發(fā)布2021年度工作會議內(nèi)容，數(shù)據(jù)顯示，2021年上市委共召開審議會議30場，審議40家次公開發(fā)行并上市申請，36家公司獲通過（其中3家經(jīng)暫緩審議后再次審議通過），審議通過率97.22%；委員共提出403個現(xiàn)場問詢問題，涉及規(guī)范性、信息披露和募集資金投向等3個方面17類問題，平均每家次企業(yè)現(xiàn)場問詢問題約7個。

　　北交所上市委表示，2021年立足北交所改革發(fā)展大局，秉承專業(yè)精神，以高度的責(zé)任感和使命感履行審議和咨詢職責(zé)，主要開展了以下四方面工作。一是順利完成上市委平移組建工作。二是進(jìn)一步完善制度規(guī)則體系。從職責(zé)定位、審議程序、回避管理、紀(jì)律監(jiān)督等方面，進(jìn)一步強(qiáng)化對委員履職的全過程規(guī)范。三是平穩(wěn)高效履行審議職責(zé)。四是充分發(fā)揮專家把關(guān)作用。堅持以信息披露為核心，堅守財務(wù)真實性底線，聚焦審核重大性和針對性，通過審議和問詢，督促中介機(jī)構(gòu)切實履行盡職調(diào)查職責(zé)，壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，防止“帶病闖關(guān)”。

　　北交所上市委還表示，要立足審查對象特點(diǎn)，提升識別創(chuàng)新型中小企業(yè)的精準(zhǔn)性和包容度。在全面實行股票發(fā)行注冊制改革的背景下，要準(zhǔn)確把握北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位，從企業(yè)的成長特點(diǎn)、規(guī)律和階段出發(fā)，充分包容企業(yè)的經(jīng)營多樣性。要堅持以信息披露為中心，充分發(fā)揮存量企業(yè)監(jiān)管優(yōu)勢。用好掛牌階段的監(jiān)管資源和監(jiān)管成果，聚焦核心問題和重大疑點(diǎn)，引導(dǎo)發(fā)行人“說清楚”，督促中介機(jī)構(gòu)“核清楚”，確保投資者“看清楚”，以信息披露方式向投資者揭示風(fēng)險，提高發(fā)行人信息披露對投資者決策的有用性。

　　轉(zhuǎn)自：證券時報·e公司

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