多份北交所IPO方案出爐！2家公司發(fā)行底價(jià)高于現(xiàn)價(jià)

擬北交所IPO企業(yè)紛紛加快進(jìn)展，多家公司公布了公開發(fā)行方案，發(fā)行底價(jià)也隨之亮相。其中2家企業(yè)的發(fā)行底價(jià)高于其二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格，有個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)上漲......

在北交所上市審查階段，企業(yè)發(fā)行底價(jià)的合理性是“必問問題”，多數(shù)企業(yè)稱定價(jià)合理。

多家公司披露北交所IPO方案

近期，多家沖擊北交所上市的新三板企業(yè)，快速披露了經(jīng)公司董事會(huì)審議通過的公開發(fā)行方案。

目前尚處于基礎(chǔ)層的振有電子，最新公布的北交所公開發(fā)行方案顯示，公司計(jì)劃向不特定合格投資者公開發(fā)行股票不超過3577萬股，發(fā)行底價(jià)不低于6.00元/股。

值得一提的是，振有電子此前曾多次籌劃主板IPO上市，并于今年2月中旬正式“轉(zhuǎn)道”北交所，將上市目標(biāo)市場(chǎng)由深圳證券交易所變更為北京證券交易所。

創(chuàng)新層企業(yè)英派瑞發(fā)布的發(fā)行方案顯示，公司這次發(fā)行股票數(shù)量不超過5000萬股。公司此次發(fā)行設(shè)置超額配售選擇權(quán)，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量不得超過此次發(fā)行股票數(shù)量的15%（即不超過750萬股）。發(fā)行價(jià)格為不低于2.1元/股。

英派瑞同樣由IPO轉(zhuǎn)向北交所，該公司接受北交所上市輔導(dǎo)剛好歷時(shí)一年。

二度沖刺北交所IPO的創(chuàng)新股份，計(jì)劃向不特定合格投資者公開發(fā)行股票不超過2690.3萬股，發(fā)行價(jià)格區(qū)間為2.8元/股～4.5元/股。

保麗潔公布的發(fā)行方案為，公司計(jì)劃公開發(fā)行股票不低于955.07萬股且不超過1098.33萬股，發(fā)行底價(jià)為16.00元/股。保麗潔目前也處于創(chuàng)新層，同樣從IPO轉(zhuǎn)向北交所，接受北交所上市輔導(dǎo)不到2個(gè)月。

2家公司發(fā)行底價(jià)高于股價(jià)

多數(shù)擬北交所IPO企業(yè)敲定的發(fā)行底價(jià)，低于其二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格。發(fā)行底價(jià)低于股價(jià)，被認(rèn)為更有利于企業(yè)發(fā)行成功。

近期英派瑞股價(jià)走勢(shì)疲軟，今日收盤價(jià)為2.41元，仍高于其發(fā)行底價(jià)（2.1元）。

（英派瑞今年1月21日以來股價(jià)走勢(shì)圖）

百味佳敲定的發(fā)行底價(jià)，遠(yuǎn)低于其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。該股近期走勢(shì)維持小幅震蕩，3月8日收?qǐng)?bào)20.03元，較其發(fā)行底價(jià)（10.88元）高84%。

一些北交所概念股股價(jià)低于發(fā)行底價(jià)，有個(gè)股在發(fā)行底價(jià)公布后出現(xiàn)上漲行情，不過保麗潔的發(fā)行底價(jià)仍高于股價(jià)。

創(chuàng)新股份的發(fā)行底價(jià)（2.8元），高于公布方案當(dāng)天的收盤價(jià)（2.65元）。在公布發(fā)行方案次日，即3月10日該股上漲了12%，股價(jià)因此漲超發(fā)行底價(jià)，其今日收盤價(jià)為2.9元，仍高于發(fā)行底價(jià)，不過低于發(fā)行價(jià)格區(qū)間的上限（4.5元）。

（創(chuàng)新股份今年1月20日以來股價(jià)走勢(shì)圖）

保麗潔的發(fā)行底價(jià)（16.00元），遠(yuǎn)高于其公布發(fā)行方案當(dāng)天的收盤價(jià)（13.03元），次日該股大漲14.2%。該股最新收盤價(jià)為14.86元，仍低于其發(fā)行底價(jià)。

發(fā)行底價(jià)是“必問問題”

在北交所上市審查階段，企業(yè)確定的發(fā)行底價(jià)無一例外受到關(guān)注。

今日晚間提交注冊(cè)申請(qǐng)的凱雪冷鏈，其敲定的發(fā)行底價(jià)為7.6元/股，低于該股申報(bào)北交所上市前夕的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格。在問詢階段，該公司被要求說明發(fā)行底價(jià)的確定依據(jù)、合理性、與停牌前交易價(jià)格的關(guān)系；并被要求結(jié)合企業(yè)投資價(jià)值，綜合分析說明現(xiàn)有發(fā)行規(guī)模、發(fā)行底價(jià)等事項(xiàng)對(duì)公開發(fā)行并上市是否存在不利影響。

對(duì)此公司回復(fù)稱，這次發(fā)行底價(jià)是結(jié)合公司2020年度每股收益、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)、行業(yè)市盈率情況、可比公司估值及二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格情況等因素合理確定。

北交所IPO申請(qǐng)即將上會(huì)的則成電子，其確定的發(fā)行底價(jià)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于申報(bào)北交所IPO前一個(gè)交易日的收盤價(jià)，在審查階段也被問及發(fā)行底價(jià)的確定依據(jù)、合理性、與停牌前交易價(jià)格的關(guān)系。

根據(jù)資料，則成電子的發(fā)行底價(jià)為不低于14.50元/股，而在申報(bào)上市前兩個(gè)交易日，該股股價(jià)出現(xiàn)大幅拉升，停牌前股價(jià)收?qǐng)?bào)79元。

在回復(fù)問詢時(shí)則成電子表示，考慮到公司的股票流動(dòng)性與A股市場(chǎng)相比仍有一定差距，未能完全體現(xiàn)公司價(jià)值，且發(fā)行底價(jià)與董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日、停牌日前1個(gè)交易日等的均價(jià)折扣幅度較大，因此發(fā)行底價(jià)與停牌前、董事會(huì)公告日前交易價(jià)格無直接關(guān)系。

新三板市場(chǎng)資深人士、廣東力量股權(quán)投資基金管理有限公司總經(jīng)理朱為繹認(rèn)為，新三板“集郵”投資需要獨(dú)立思考，與輔導(dǎo)備案無關(guān)、與輔導(dǎo)驗(yàn)收無關(guān)、與發(fā)行底價(jià)無關(guān)、與是否申報(bào)無關(guān)，僅僅與公司基本面以及所處的行業(yè)有關(guān)。發(fā)行底價(jià)是可以調(diào)整的，可以在申報(bào)后調(diào)低，也可以在申報(bào)后調(diào)高，甚至像泓禧科技一樣根本不管發(fā)行底價(jià)（最終發(fā)行價(jià)是底價(jià)的2.5倍），還有就是撤材料的比例非常高，搞得不好復(fù)牌后會(huì)打“骨折”。

（作者： 梁秋燕）

　　轉(zhuǎn)自：北證資訊

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