多家公司精選層掛牌按下“終止鍵”，這些公司仍在趕“科場”！

　　日前，名品世家、星源農(nóng)牧、金潔水務(wù)、遠茂股份、德孚轉(zhuǎn)向、億童文教等新三板公司相繼宣布擬終止精選層掛牌事項。對于近期出現(xiàn)相對集中的主動終止現(xiàn)象，資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南認為，主要是因為年報披露剛結(jié)束，全國股轉(zhuǎn)恢復(fù)了對企業(yè)的審核，年報數(shù)據(jù)帶來的財務(wù)數(shù)據(jù)變化以及中止審核期間情況變化等因素的累積，共同導(dǎo)致了企業(yè)決定主動終止申請。

　　不過，有人辭官歸故里，有人連夜趕科場。近期也接連有公司官宣備戰(zhàn)精選層的進展，例如新日月、湘泉藥業(yè)、時代銀通、水治理等，顯示了精選層也有其吸引力。

　　終止精選層掛牌有5大原因

　　日前，已進入精選層審查第三輪問詢階段的億童文教突然按下了“終止鍵”。

　　億童文教在公告中表示，公司基于未來發(fā)展戰(zhàn)略，以及資本市場路徑重新規(guī)劃的考慮，經(jīng)過認真研究和審慎決策，決定終止向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在精選層掛牌事項，“未來公司將持續(xù)關(guān)注資本市場動態(tài)，圍繞長期戰(zhàn)略規(guī)劃，持續(xù)做好經(jīng)營管理的同時，積極籌劃資本市場新路徑，全力維護股東利益。”

　　億童文教于2020年6月8日公司向全國股轉(zhuǎn)公司報送了公開發(fā)行股票并在精選層掛牌的申請文件，并于次日取得了全國股轉(zhuǎn)公司出具的《受理通知書》。5月11日，股轉(zhuǎn)公司對億童文教下發(fā)第三輪審查問詢函，對公司關(guān)于收入確認依據(jù)披露不充分、內(nèi)部控制制度健全有效性依據(jù)披露不充分、最終銷售核查程序充分性、持續(xù)經(jīng)營能力依據(jù)披露不充分、培訓(xùn)服務(wù)是否構(gòu)成單項履約義務(wù)的依據(jù)披露不充分等7大方面提出了質(zhì)疑與問詢，并要求其補充披露相關(guān)信息。

　　資料顯示，億童文教是行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的全國性學(xué)前教育綜合服務(wù)機構(gòu)，是一家致力于傳播先進科學(xué)保教理念，專業(yè)從事學(xué)前教育課程及產(chǎn)品研發(fā)、推廣和服務(wù)的文化創(chuàng)意型高新技術(shù)企業(yè)。

　　6月2日晚間，名品世家公告，因公司發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，經(jīng)與西部證券友好協(xié)商，雙方一致同意終止精選層輔導(dǎo)協(xié)議，西部證券不再擔(dān)任公司公開發(fā)行股票并在精選層掛牌的輔導(dǎo)機構(gòu)，并于6月1日向北京證監(jiān)局報送了終止輔導(dǎo)的申請材料。2020年5月8日，名品世家向北京監(jiān)管局報送了精選層掛牌的輔導(dǎo)備案材料并已被北京證監(jiān)局登記確認，自此其進入精選層輔導(dǎo)期。

　　名品世家于2016年3月2日掛牌新三板，主營業(yè)務(wù)為基于覆蓋全國大部分地區(qū)的線下加盟店以及線上的移動互聯(lián)網(wǎng)平臺，為客戶提供綜合的酒類產(chǎn)品和酒類服務(wù)。

　　近期新三板公司主動終止精選層掛牌事項的情況相對集中，除了上述的億童文教、名品世家外，還有星源農(nóng)牧、金潔水務(wù)、遠茂股份、德孚轉(zhuǎn)向等，多數(shù)公司聲明打“退堂鼓”的原因是資本市場整體戰(zhàn)略規(guī)劃需要。

　　在周運南看來，企業(yè)終止精選層申請應(yīng)該是市場正常的現(xiàn)象，主要分精選層輔導(dǎo)終止、精選層受理后終止、問詢后終止、上會被否、過會后終止、證監(jiān)會不批準(zhǔn)、公開發(fā)行失敗等主動和被動情形。其認為，主動終止的主要可能有五方面原因：一是公司有新的資本戰(zhàn)略規(guī)劃，比如轉(zhuǎn)向IPO或被并購等；二是企業(yè)遇見外部突發(fā)情況，例如政策和內(nèi)部突發(fā)狀況如重大事故導(dǎo)致必須終止；三是企業(yè)最近財務(wù)指標(biāo)下滑不符合申報標(biāo)準(zhǔn)；四是企業(yè)在信披和規(guī)范性方面暫時滿足不了申核標(biāo)準(zhǔn)；五是被勸退。

　　多家公司披露趕赴精選層“科場”

　　在一個市場中，往往都是”有人辭官歸故里，有人連夜趕科場“，新三板市場也不例外。在億童文教、金潔水務(wù)等撤回精選層申請之際，也有一批公司積極公布備戰(zhàn)精選層進展。

　　6月4日，湘泉藥業(yè)公告，已進入向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在精選層掛牌輔導(dǎo)期，輔導(dǎo)機構(gòu)為申萬宏源。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年度、2020年度經(jīng)審計的歸屬于公司股東的凈利潤分別為1565.99萬元、2570.85萬元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益分別為10.91%、14.75%，符合進入精選層的財務(wù)條件一。湘泉藥業(yè)于2016年4月26日掛牌新三板，主營業(yè)務(wù)為中藥材種植與貿(mào)易、中藥飲片加工與銷售和中成藥生產(chǎn)與銷售。

　　同一天，伊斯佳公告日前通過精選層輔導(dǎo)驗收。公司自2020年11月27日進入精選層輔導(dǎo)期，2021年6月3日在西部證券的輔導(dǎo)下通過廣東證監(jiān)局輔導(dǎo)驗收。公司表示，2019年、2020年業(yè)績可符合精選層第一套財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。伊斯佳主要從事美容化妝品、保健制品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，2B業(yè)務(wù)中自主品牌營運主要推廣渠道有美容院、專營店、電商，2B業(yè)務(wù)中大客戶定制業(yè)務(wù)主要渠道構(gòu)建包括精品連鎖、藥業(yè)連鎖、電商、微商等，2C業(yè)務(wù)主要通過小米、天貓、伊品惠、達人秀等各平臺打通消費終端，完成與顧客的互動及交易。

　　康萊股份也已向浙江證監(jiān)局提交輔導(dǎo)備案登記材料，于6月2日獲得浙江證監(jiān)局受理，輔導(dǎo)機構(gòu)為方正證券。公司2019年度、2020年度經(jīng)審計的凈利潤分別為695.43萬元和2797.22萬元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為13.67%和40.36%，符合進入精選層的財務(wù)條件一?？等R股份主要從事體育用品的研發(fā)、制造和銷售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括籃球架、乒乓球桌、秋千、踏板等多系列、多品類家用休閑體育產(chǎn)品。公司作為國內(nèi)較早進入運動健康產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，經(jīng)過十余年的專注與積累，已發(fā)展成為目前我國較全品類較大規(guī)模的休閑體育用品品牌供應(yīng)商。

　　此外，新日月、時代銀通、水治理等也紛紛宣布加入備戰(zhàn)精選層的”軍團“，可見精選層對掛牌公司的吸引力仍然不小。來自股轉(zhuǎn)公司的數(shù)據(jù)顯示，在投資端，2020年末投資者數(shù)量較2019年擴大7倍，精選層公司股價較2019末平均上漲約80%。

　　在青波資本董事長習(xí)青青看來，只要思路正確，精選層也有不小的賺錢效應(yīng)?！拔覀儚娬{(diào)要用二級市場的手法來做精選層，原因是因為精選層已經(jīng)是一個二級市場，但是很多新三板的投資人卻沒有二級市場的操作能力”。

　　其旗下私募在二級市場實現(xiàn)了非常高的收益率，持倉之一就有貝特瑞。對于看好貝特瑞的原因，其表示，一方面是因為公司業(yè)績大幅反轉(zhuǎn)，另一方面是主板的新能源公司都在大幅上漲，導(dǎo)致新三板和主板之間的估值差別越來越大，差別都快達到一倍了，“主板最近二級市場新能源股票都漲了一倍了，新三板相關(guān)股票還沒什么動靜，所以估值差凸顯性價比非?！?。

　　“我還是關(guān)注主板和精選層之間的估值差，板塊輪動和跨市場的輪動，精選層往往比主板反應(yīng)要慢半拍，都是在主板確定漲勢，而且已經(jīng)大幅上漲之后，精選層才會慢慢得到價值發(fā)現(xiàn)?！绷?xí)青青說。

　　轉(zhuǎn)自： 證券時報·新三板論壇

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