“資本逐車”的實質(zhì) 是汽車后起者的機會

　　中國汽車產(chǎn)業(yè)在全球資本市場迎來了高光時刻。統(tǒng)計顯示，全球市值最高的15家車企，中國已占據(jù)5席，其中蔚來、小鵬、理想是造車新勢力，而比亞迪和上汽集團為傳統(tǒng)車企。就在去年年底，蔚來的股價還曾瀕臨1美元/股的退市關口。如今作為市值第一的中國車企，成立僅僅6年的蔚來汽車市值已然超越西方汽車百年巨頭戴姆勒、通用和寶馬。而蔚來、理想、小鵬這三家中國造車新勢力的市值之和一度超過美國三大車企通用、福特、菲亞特克萊斯勒的市值之和。

　　中國造車新勢力“華麗轉身”的背后邏輯還是在于資本的逐利性。短期來看，特斯拉股價一騎絕塵，數(shù)倍于全球市值第二車企豐田，短時間內(nèi)投機風險極大，因此，與特斯拉概念相近、估值相對較低的中國造車新勢力，成為資本市場博弈的對象。更深層次的原因還在于資本看重的是趨勢，新能源汽車無疑是全球經(jīng)濟低迷環(huán)境下少有的幾個可確定未來發(fā)展前景的行業(yè)之一。

　　當下，全球汽車產(chǎn)業(yè)迎來了新能源政策加碼期。在中國，不僅新能源汽車刺激消費政策利好不斷，《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》的出臺還明確了2025年新能源汽車滲透率達到20%的目標，標志著我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)從培育期進入發(fā)展期。在歐洲，意大利、法國、荷蘭、瑞士、德國等國政府持續(xù)推進節(jié)能減排出行政策，為當?shù)鼐用褓徺I電動車給予補貼，英國還明確表示將在2030年禁止銷售汽油、柴油驅動的小汽車及貨車。在美國，當選總統(tǒng)拜登的一系列新能源汽車刺激方案有望實現(xiàn)。這些都刺激了資本市場對新能源車企的追捧。

　　正如中國電動汽車百人會理事長陳清泰所言，公司的市值排序不排除有短期因素的影響，但很大程度上反映了資本市場上的主流咨詢公司、分析師和投資機構的預期。從市值情況可以看出資本市場對新能源汽車的認同，也表明汽車產(chǎn)業(yè)進入了大變革時期，汽車企業(yè)的市場地位正在重新洗牌，也為后起者提供了機會。

　　造車新勢力是后起者，也是傳統(tǒng)汽車的顛覆者。盡管目前的資產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)規(guī)模、銷售收入、盈利水平都遠不如傳統(tǒng)車企，但中國造車新勢力頭部企業(yè)蔚來、小鵬、理想都具有較強的互聯(lián)網(wǎng)基因，在產(chǎn)品技術和商業(yè)模式上具有更強的創(chuàng)新能力，并已逐漸形成了自己的個性化優(yōu)勢：蔚來的服務模式、理想的車內(nèi)大屏設計、小鵬的自動駕駛能力。在終端市場，造車新勢力的產(chǎn)品已經(jīng)得到了市場的認可，尤其是在消費能力更強、對新事物接受度更大的一線城市，銷量連續(xù)數(shù)月突破新高，而且一改之前連續(xù)巨虧的狀況，企業(yè)毛利率紛紛轉正。由此可見，造車新勢力有差異化也有優(yōu)勢，存在非?？捎^的增長空間。

　　與西方傳統(tǒng)汽車強國相比，中國汽車產(chǎn)業(yè)也是后起者。中國在全球率先推進新能源汽車產(chǎn)業(yè)化，贏得了“換道超車”的先發(fā)優(yōu)勢。業(yè)界專家認為，新能源汽車頭部企業(yè)在資本市場表現(xiàn)良好的背后，是對中國汽車業(yè)轉型的認可，事實正在驗證“發(fā)展新能源汽車是我國從汽車大國邁向汽車強國的必由之路”。新能源汽車產(chǎn)業(yè)一頭連著汽車強國戰(zhàn)略，一頭連著能源安全新戰(zhàn)略，涉及能源結構的調(diào)整、智能電網(wǎng)的建設、交通基礎設施的升級、新一代移動通信的支持、產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整改造、標準法規(guī)的建立和調(diào)整，以及就業(yè)崗位轉移等等，傳統(tǒng)的汽車、能源、化工等行業(yè)都將發(fā)生天翻地覆的變化，這是汽車業(yè)百年未有之大變局，也將是一場波瀾壯闊的工業(yè)革命。

　　轉自：經(jīng)濟參考報

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