壽險改善財險攀升 上市險企三季報初見端倪

　　即將于下周發(fā)布三季報的上市險企，業(yè)績輪廓漸漸清晰。據(jù)上市險企發(fā)布的數(shù)據(jù)，前三季度，保費收入大多平穩(wěn)增長，財險業(yè)仍有兩位數(shù)以上的增幅，財險龍頭人保財險的盈利也預(yù)增25%~30%，顯示出行業(yè)階段上行的特征。

　　保險公司人士向證券時報記者介紹，前三季度財險業(yè)普遍貢獻(xiàn)盈利增長，壽險業(yè)由于承保和投資端壓力均較大，且需要補(bǔ)提準(zhǔn)備金，盈利下滑趨勢暫時難以扭轉(zhuǎn)。不過，從三季度單季看，壽險新業(yè)務(wù)價值降幅邊際收窄，業(yè)務(wù)正逐步企穩(wěn)。

　　壽險漸好財險高景氣

　　從承保業(yè)務(wù)看，今年上市保險公司的壽險業(yè)務(wù)和財險業(yè)務(wù)趨勢分化，并不同步。其中壽險業(yè)務(wù)近年深度調(diào)整轉(zhuǎn)型，今年增速保持平穩(wěn)、業(yè)務(wù)價值逐漸向好，財險業(yè)務(wù)呈現(xiàn)高景氣度，保費收入增速達(dá)到兩位數(shù)。

　　目前，三大財險公司的數(shù)據(jù)均已出爐。其中，人保財險前三季度保費收入3810億元，同比增長10.2%；平安產(chǎn)險保費收入2220億元，同比增長11.4%；太保產(chǎn)險(含太平洋安信農(nóng)險)保費收入1327億元，同比增長12.5%。

　　同時，受益于車險出險率下降，以及非車險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和成本管控，財險公司承保效益改善，盈利預(yù)增。人保財險(2328.HK)在港交所公告，根據(jù)初步測算，預(yù)計前三季度凈利潤同比增加約25%~30%。

　　在人保財險業(yè)績提振帶動下，以財險為主的中國人保集團(tuán)業(yè)績好于同業(yè)。中國人保業(yè)績預(yù)增公告顯示，該集團(tuán)前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤預(yù)計為228.53億元到238.91億元，同比增長10%到15%。

　　壽險業(yè)務(wù)方面，上市險企總體平穩(wěn)。前三季度，中國人壽保費收入5541億元，同比微增0.1%；平安壽險保費收入3553億元，小降2.5%；太保壽險保費收入1897億元，同比增長4.4%。

　　開源證券非銀金融團(tuán)隊分析，壽險新業(yè)務(wù)價值(NBV)同比降幅或有所收斂。部分上市險企轉(zhuǎn)型已初見成效，個險代理人隊伍活動率有所提升，隊伍質(zhì)量有望改善，但轉(zhuǎn)型仍在途中，活動率及產(chǎn)能仍有提升空間。該團(tuán)隊預(yù)計上市險企2022年三季度單季或因基數(shù)效應(yīng)影響，NBV同比降幅有所收窄，降幅整體處于10%~40%區(qū)間；預(yù)計在銀行降息、股市波動的市場環(huán)境下，儲蓄型保險產(chǎn)品吸引力相對提升，2023年一季度險企NBV同比有望轉(zhuǎn)正。

　　壽險公司的盈利既與承保業(yè)務(wù)價值有關(guān)，也在很大程度上受到投資情況、準(zhǔn)備金計提情況影響。一般而言，投資和準(zhǔn)備金方面帶來的影響更大。今年，投資面臨一定市場波動壓力，同時隨著國債利率下行需要進(jìn)行一定的準(zhǔn)備金補(bǔ)充計提，壽險公司的盈利普遍下滑。

　　不過，三季度的情況有所好轉(zhuǎn)。國泰君安非銀金融劉欣琦團(tuán)隊認(rèn)為，國債收益率曲線下行趨勢放緩，疊加2021年三季度各家公司利潤低基數(shù)，預(yù)計利好2022年前三季度上市險企歸母凈利潤邊際改善。該團(tuán)隊預(yù)測，中國人保、中國平安前三季度盈利同比分別增長8.3%、6.6%，新華保險、中國人壽、中國太保同比仍可能下滑，但降幅好于上半年。

　　加大力度服務(wù)國家戰(zhàn)略

　　除常規(guī)保費收入及業(yè)績預(yù)增公告外，上市險企還披露了服務(wù)國家大局、實體經(jīng)濟(jì)和民生保障情況，為外界了解其今年以來的業(yè)務(wù)情況提供了更多信息。

　　中國人壽公告稱，今年以來，該公司加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、國家重點區(qū)域的投資力度。截至9月30日，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)投資規(guī)模超過3.3萬億元；全面助推雙碳行動，綠色投資規(guī)模超過4000億元。為落實國家重大決策部署，多措并舉助企紓困，截至9月30日，公司向國有企業(yè)改革、民營及小微企業(yè)發(fā)展累計投資超過4000億元。

　　同時，中國人壽發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，參與多層次社會保障體系建設(shè)，不斷滿足多元化的保險保障需求。截至9月30日，該公司在全國承辦200多個大病保險項目，覆蓋近3.5億人，長期護(hù)理保險覆蓋2600多萬人，累計在25個省市落地84個城市定制型商業(yè)醫(yī)療保險項目。公司不斷豐富新業(yè)態(tài)、新市民保險服務(wù)，面向新市民銷售的保險產(chǎn)品累計12款。此外，公司還積極參與養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，加快推動專屬商業(yè)養(yǎng)老保險全國試點擴(kuò)面。

　　中國人保則披露，截至9月30日，公司累計保額超1400萬億元，同比增長10%；前三季度，賠付支出約2570億元，日均賠付約9.4億元。

　　人保集團(tuán)正在推進(jìn)六大戰(zhàn)略服務(wù)，并取得了一定成效。在服務(wù)鄉(xiāng)村振興方面，截至9月30日，公司通過農(nóng)業(yè)保險提供了1.64萬億元的風(fēng)險保障；服務(wù)智慧交通方面，為超過1億車險客戶提供交通安全保障；服務(wù)健康養(yǎng)老方面，通過惠民保提供20萬億元的風(fēng)險保障；服務(wù)綠色環(huán)保方面，加強(qiáng)對綠色低碳領(lǐng)域的投融資服務(wù)，投資服務(wù)國家戰(zhàn)略合計超過1萬億元；在服務(wù)科技創(chuàng)新上，累計為集成電路重點客戶提供約7000億元的保險保障服務(wù)；服務(wù)社會治理方面，公司積極發(fā)揮保險功能作用和專業(yè)優(yōu)勢，首創(chuàng)“城市?！睉?zhàn)略項目，累計為社會治理提供25萬億元的風(fēng)險保障。

　　中國平安表示，截至9月末，公司綜合運用保險資金、銀行信貸及資產(chǎn)管理等金融資源，累計投入逾5.9萬億元支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，覆蓋能源、交通、水利等重大基建項目，護(hù)航“一帶一路”、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等國家戰(zhàn)略規(guī)劃。公司綠色投融資規(guī)模約3198億元，綠色銀行類業(yè)務(wù)規(guī)模約1842億元；2022年前三季度，環(huán)境類可持續(xù)保險產(chǎn)品實現(xiàn)原保險保費收入約1105億元。

　　轉(zhuǎn)自：證券時報

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