西麥?zhǔn)称穯T工數(shù)曾降兩年業(yè)績(jī)連漲三年 6媒體質(zhì)疑財(cái)務(wù)

       西麥?zhǔn)称?002956.SZ)今日巨量換手，打開漲停，該股此前連續(xù)2個(gè)交易日一字漲停。截至午間收盤，西麥?zhǔn)称穲?bào)66.99元，漲幅4.87%，成交額5.56億元，換手率42.64%。 

　　6月19日，西麥?zhǔn)称吩谏罱凰行“迳鲜校_發(fā)行股票的數(shù)量2000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為36.66元/股。募集資金總額為73320.00萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為66063.75萬(wàn)元，分別用于燕麥?zhǔn)称樊a(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、品牌建設(shè)及營(yíng)銷渠道升級(jí)項(xiàng)目、江蘇西麥燕麥?zhǔn)称飞a(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目（一期）、研發(fā)檢測(cè)和信息化中心建設(shè)項(xiàng)目。


　　西麥?zhǔn)称钒l(fā)行費(fèi)用（不含稅）為7256.25萬(wàn)元，其中，招商證券獲得承銷保薦費(fèi)用為5049.40萬(wàn)元，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所獲得審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)用886.79萬(wàn)元，廣東信達(dá)律師事務(wù)所獲得律師費(fèi)用834.91萬(wàn)元。 

　　西麥?zhǔn)称?015年至2018年?duì)I業(yè)收入分別為5.68億元、6.31億元、7.20億元、8.51億元，歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別為6632萬(wàn)元、9447.18萬(wàn)元、1.01億元、1.37億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為6870.75萬(wàn)元、1.12億元、1.27億元、1.30億元。

　　西麥?zhǔn)称窇?yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比例較低。2015年至2018年應(yīng)收賬款余額分別為3865.71萬(wàn)元、4988.42萬(wàn)元、4062.63萬(wàn)元、4577.42萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為6.81%、7.91%、5.65%、5.38%。


　　西麥?zhǔn)称反尕浻囝~近7000萬(wàn)元。2015年至2018年存貨金額分別為5344.04萬(wàn)元、4445.84萬(wàn)元、5315.46萬(wàn)元、6991.68萬(wàn)元，較上期末增幅分別為11.18%、-16.81%、19.56%、31.53%，占營(yíng)業(yè)成本比分別為21.96%、16.30%、18.39%、21.47%。存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.79次、5.57次、5.92次、5.29次。

　　西麥?zhǔn)称访试陆怠?015年至2018年綜合毛利率分別為57.17%、56.77%、59.83%、61.73%。主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為57.17%、56.86%、59.90%、61.70%。

　　西麥?zhǔn)称方?jīng)銷毛利率高于同行業(yè)可比上市公司。2016年至2018年經(jīng)銷毛利率分別為56.37%、59.81%、61.85%。同期維維股份（固體飲料分部）分別為45.60%、43.68%、45.38%；香飄飄分別為45.46%、40.54%、40.38%。


　　西麥?zhǔn)称窂?fù)合燕麥片產(chǎn)能利用率不足。2015年至2018年純燕麥片產(chǎn)能利用率分別為99.28%、99.22%、110.18%、121.97%；復(fù)合燕麥片產(chǎn)能利用率分別為53.32%、51.52%、57.39%、62.75%。 


　　西麥?zhǔn)称穯T工總數(shù)總體下滑。2015年至2018年員工總數(shù)分別為2476人、2303人、2108人、2300人。 


　　西麥?zhǔn)称?ldquo;重營(yíng)銷、輕研發(fā)”。2015年至2018年，公司宣傳推廣費(fèi)分別為9013.93萬(wàn)元、9579.95萬(wàn)元、10147.80萬(wàn)元、15054.71萬(wàn)元。占銷售費(fèi)用比例分別為41.60%、43.24%、40.43%、45.50%。同期研發(fā)費(fèi)用分別為185.28萬(wàn)元、189.80萬(wàn)元、243.73萬(wàn)元、324.03萬(wàn)元。且在西麥?zhǔn)称?300人員工總，僅有9名研發(fā)人員。 

　　西麥?zhǔn)称返闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)為燕麥?zhǔn)称返难邪l(fā)、生產(chǎn)和銷售。但公司卻屢次登上質(zhì)量“黑榜”。 

　　據(jù)中國(guó)網(wǎng)報(bào)道，2012年2月，廣州市消委會(huì)發(fā)布2011年麥片產(chǎn)品質(zhì)量比較試驗(yàn)結(jié)果匯總表不合格名單，顯示桂林西麥生物技術(shù)開發(fā)有限公司生產(chǎn)的牛奶燕麥片(生產(chǎn)日期2011年9月7日，規(guī)格700克/包)的霉菌達(dá)80CFU/g，而標(biāo)準(zhǔn)值是小于或等于50CFU/g。 

　　2016年5月，北京市食藥監(jiān)局在監(jiān)督檢查工作中發(fā)現(xiàn)4種食品不合格，并決定對(duì)不合格產(chǎn)品在流通領(lǐng)域采取停止銷售措施。其中，河北西麥?zhǔn)称酚邢薰旧a(chǎn)的西澳陽(yáng)光核桃牛奶燕麥片霉菌超標(biāo)，實(shí)測(cè)值高達(dá)95CFU/g。而河北西麥?zhǔn)称酚邢薰緸槲鼷準(zhǔn)称返娜Y子公司。值得注意的是，“西澳陽(yáng)光”為西麥?zhǔn)称菲煜轮匾逼放啤Ｎ鼷準(zhǔn)称酚?jì)劃對(duì)其全面推廣，此次上市的募投項(xiàng)目之一品牌建設(shè)及營(yíng)銷渠道升級(jí)項(xiàng)目，便預(yù)估投入655萬(wàn)元用于西澳陽(yáng)光品牌建設(shè)。 

　　西麥?zhǔn)称坟?cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性被六媒體質(zhì)疑。 

　　證券市場(chǎng)紅周刊報(bào)道稱，公司2015年有7327.70萬(wàn)元含稅營(yíng)業(yè)收入并沒(méi)有獲得現(xiàn)金流數(shù)據(jù)的支持，2016年、2017年分別為有8438.09萬(wàn)元、5911.77萬(wàn)元含稅營(yíng)業(yè)收入沒(méi)有獲得現(xiàn)金流和新增債權(quán)數(shù)據(jù)的支持。中國(guó)網(wǎng)、投資時(shí)報(bào)報(bào)道認(rèn)為西麥?zhǔn)称反尕洈?shù)據(jù)存在疑問(wèn)。2015年庫(kù)存商品項(xiàng)目應(yīng)該減少295.84萬(wàn)元，但招股書卻增加了298.22萬(wàn)元。2016年有221.85萬(wàn)元的庫(kù)存離奇失蹤，2017年上半年再度出現(xiàn)355.52萬(wàn)元庫(kù)存商品消失問(wèn)題。金色光報(bào)道稱，西麥?zhǔn)称坊蛴型ㄟ^(guò)放寬信用突擊營(yíng)收之嫌?！?br />
　　環(huán)球網(wǎng)報(bào)道，西麥?zhǔn)称吠懂a(chǎn)率數(shù)據(jù)存在疑問(wèn)。公司的核心產(chǎn)品均是在燕麥粒的基礎(chǔ)上做物理加工，在生產(chǎn)工藝未發(fā)生較大變化的背景下，原材料的投產(chǎn)率應(yīng)當(dāng)大體穩(wěn)定。但是事實(shí)上，2015年西麥?zhǔn)称酚?jì)入成本的燕麥粒為4.39萬(wàn)噸，同年產(chǎn)品總產(chǎn)量為3.74萬(wàn)噸，產(chǎn)出率在85%以上；但是在隨后兩年則逐年大幅下滑，2016年和2017年的產(chǎn)出率分別僅為77.52%和70.9%，這就意味著該公司在2016年和2017年生產(chǎn)同等分量的燕麥片產(chǎn)品過(guò)程中，消耗的燕麥粒數(shù)量逐年大幅增加。 

　　國(guó)際金融報(bào)報(bào)道認(rèn)為，近年來(lái)西麥?zhǔn)称窢I(yíng)利雙增，但靚麗業(yè)績(jī)的背后也存在隱憂，首當(dāng)其沖的便是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)太過(guò)單一。目前，燕麥產(chǎn)品基本覆蓋了西麥?zhǔn)称分饕氖杖牒屠麧?rùn)來(lái)源。 

　　除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)遭到質(zhì)疑外，西麥?zhǔn)称愤€曾曝行賄問(wèn)題。據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)報(bào)道，西麥?zhǔn)称穼?shí)際控制人謝慶奎，擁有澳大利亞永久居留權(quán)，曾存在行賄行為。據(jù)媒體報(bào)道，2004年3月至2007年12月，被告人李達(dá)球利用其擔(dān)任中共賀州市委書記職務(wù)上的便利，接受廣西賀州西麥生物食品有限公司董事長(zhǎng)謝某某的請(qǐng)托，為該公司在解決企業(yè)用電和企業(yè)發(fā)展等事宜上提供幫助。2006年春節(jié)前至2011年10月，李達(dá)球先后13次收受謝某某給予的人民幣9萬(wàn)元和澳元0.3萬(wàn)元，共計(jì)折合人民幣約10.82萬(wàn)元。 

　　發(fā)審委也對(duì)西麥?zhǔn)称沸匈V情況提出了問(wèn)詢：發(fā)行人實(shí)際控制人的配偶、女兒、女婿均持有發(fā)行人股權(quán)，且曾擔(dān)任發(fā)行人董事等職務(wù)，廣西壯族自治區(qū)政協(xié)原副主席李達(dá)球2014年因受賄罪中涉及西麥?zhǔn)称返娜Y子公司賀州市西麥生物食品有限公司董事長(zhǎng)謝某某。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）上述人員在發(fā)行人處的任職情況，經(jīng)營(yíng)決策中發(fā)揮的作用，原申報(bào)材料未將胡日紅、謝俐伶、謝金菱及李驥認(rèn)定為共同實(shí)際控制人的依據(jù)是否充分；（2）發(fā)行人實(shí)際控制人謝慶奎與李達(dá)球受賄案是否存在關(guān)聯(lián)，是否存在被追究相關(guān)刑事責(zé)任或受到其他相關(guān)處罰的風(fēng)險(xiǎn)，是否對(duì)本次發(fā)行構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙；（3）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人、實(shí)際控制人及董監(jiān)高是否存在重大違法違規(guī)行為，是否存在其他商業(yè)賄賂行為。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見。

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