巴菲特棄航空股 低油價(jià)難改弱勢(shì)

A股市場(chǎng)還在休市，港股市場(chǎng)和全球市場(chǎng)“跌”聲一片，顯得格外不平靜。截至5月4日，恒生指數(shù)收跌4.18%，下跌約1029點(diǎn)，中國(guó)東方航空、中國(guó)國(guó)航等航空股集體走低，跌幅約5%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，航空股受油價(jià)、需求和匯率三大因素影響，目前油價(jià)已創(chuàng)歷史新低，航空板塊性價(jià)比較高，但仍需注意航油成本超預(yù)期，匯率和疫情改善進(jìn)度不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。

　　多只航空股集體走低，跌幅約5%

　　周一港股大幅走低，航空股大跌。截至收盤，恒生指數(shù)收跌4.18%，下跌約1029點(diǎn)，SOHO中國(guó)跌25.7%，航空股集體走低，其中東方航空、中國(guó)國(guó)航等下跌約5%。此外，美國(guó)航空股盤前下挫，美國(guó)航空跌5.92%，達(dá)美航空跌8.3%，美國(guó)西南航空跌7.63%，美國(guó)聯(lián)合航空跌6.05%。

　　“巴菲特在股東大會(huì)的發(fā)言對(duì)航空股肯定是個(gè)利空。”一位券商分析師說(shuō)。記者注意到，在5月3日召開的巴菲特股東大會(huì)上，巴菲特透露了一個(gè)重大投資決策，目前已退出了在美國(guó)最大四家航空公司的投資。這四家公司分別是美國(guó)航空、達(dá)美航空、美國(guó)西南航空和美聯(lián)航。巴菲特表示，疫情已使航空業(yè)發(fā)生了非常重大的變化，不清楚未來(lái)3～4年人們是否會(huì)像去年那樣坐飛機(jī)，也不知道疫情后是否需要那么多飛機(jī)，不知道空客和波音未來(lái)會(huì)如何。現(xiàn)在購(gòu)買航空公司股票風(fēng)險(xiǎn)更大。

　　油價(jià)下跌對(duì)航空股提振作用微弱

　　記者注意到，國(guó)際油價(jià)也在大幅下跌。然而近期大幅下跌的油價(jià)卻未能給“用油”大戶的航空業(yè)帶來(lái)明顯的提振作用。方正證券阿爾法投顧團(tuán)隊(duì)高級(jí)投資顧問(wèn)李國(guó)梁分析，本次石油價(jià)格下跌正值新冠肺炎疫情暴發(fā)，國(guó)際航空運(yùn)能驟減超過(guò) 90%，全球各航空公司已經(jīng)將國(guó)際運(yùn)能從平均每周590萬(wàn)個(gè)座位減少到僅 50 萬(wàn)個(gè)座位。

　　“新冠肺炎疫情不但打擊了油價(jià)，同時(shí)更嚴(yán)重打擊了航空運(yùn)輸業(yè)，所以本次油價(jià)暴跌對(duì)航空股的提振作用極為微弱?！崩顕?guó)梁表示?！昂芏囡w機(jī)都還停在機(jī)場(chǎng)上，飛的話客座率太低也是虧，不飛停在機(jī)場(chǎng)也是虧?！币晃缓娇展緩臉I(yè)人員透露。記者注意到，“五一”假期下的航空業(yè)顯得十分冷清。據(jù)去哪兒網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年“五一”機(jī)票均價(jià)創(chuàng)五年來(lái)最低，與2019年同期相比降幅達(dá)3至6成。無(wú)法保證客座率的國(guó)內(nèi)外航空公司，開始在“客改貨”業(yè)務(wù)上發(fā)力?！澳壳按蠖嗍菄?guó)際航班在做這方面的嘗試，但這對(duì)業(yè)績(jī)幫助還是十分有限的?！痹摵娇展竟ぷ魅藛T向記者透露。

　　供需關(guān)系和油價(jià)匯率是關(guān)鍵，目前估值已位于歷史底部

　　從近期披露的一季報(bào)情況來(lái)看，航空公司業(yè)績(jī)也面臨較大壓力。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，南方航空實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入211.41億元，同比下滑43.82%，凈利潤(rùn)虧損52.62億元；中國(guó)國(guó)航一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入172.56億元，同比下滑46.99%，凈利潤(rùn)為虧損48.05億元；東方航空一季度營(yíng)業(yè)收入154.54億元，同比下滑48.58%，凈利潤(rùn)虧損39.33億元。

　　對(duì)于虧損原因，南方航空在一季報(bào)中表示，今年1月下旬以來(lái)，新冠肺炎疫情在全球蔓延，導(dǎo)致航空需求銳減。截至3月底，我國(guó)整體疫情控制情況出現(xiàn)向好趨勢(shì)，境內(nèi)的航空客運(yùn)需求出現(xiàn)一定程度恢復(fù)。

　　“航空股主要受三大因素油價(jià)、需求和匯率影響?！币晃蝗谭治鰩煴硎?。目前A 股和H股航空公司當(dāng)前估值水平，均已接近上市以來(lái)的最低位，且H股航空公司當(dāng)前 PB 值均已跌至歷史最低位。居民出行需求有望自 5 月開始恢復(fù)，當(dāng)前油價(jià)已創(chuàng)歷史新低，航空板塊估值已經(jīng)位于歷史底部，性價(jià)比較高，但仍需注意航油成本增長(zhǎng)超預(yù)期，匯率和國(guó)內(nèi)和海外疫情改善進(jìn)度不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。（王楚涵 張露）

　　轉(zhuǎn)自：廣州日?qǐng)?bào)

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