產(chǎn)能過剩了 為何物價還在漲

　　傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，物價運(yùn)行具有周期性特點(diǎn)。隨著商品價格上漲，利潤增多，將吸引投資增加產(chǎn)出，并且抑制需求；隨后出現(xiàn)供應(yīng)過剩，引發(fā)價格下跌，如此周而復(fù)始。但是，一段時期以來的情況表明，中國物價卻一直保持波動揚(yáng)升勢頭，即便是產(chǎn)能過剩也沒有改變這個局面。分析緣由，主要在于中國物價上漲的結(jié)構(gòu)性動力。

　　世界經(jīng)濟(jì)失衡推動大宗商品價格上漲

　　中國物價所以持續(xù)上漲，一個重要方面，在于世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展失衡所導(dǎo)致的貨幣債券財富空洞化，由此產(chǎn)生中國輸入性通脹推力的長期化趨勢。這是中國物價水平持續(xù)波動向上的第一個結(jié)構(gòu)性問題。

　　較長一段時期以來，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于失衡狀態(tài)。在一些國家努力生產(chǎn)與強(qiáng)勢出口的同時，另外一些國家卻在過量消費(fèi)與進(jìn)口。維系經(jīng)濟(jì)兩端并保持運(yùn)轉(zhuǎn)的紐帶，是后者向前者的大量借貸。但是，這種“你掙錢我來花”的扭曲經(jīng)濟(jì)運(yùn)行結(jié)構(gòu)，不僅難以長久，還不可避免地產(chǎn)生了世界范圍內(nèi)的貨幣財富，主要是美元貨幣財富的“空洞化”問題。即一些國家及其居民所持有的美元等外匯，包括現(xiàn)金、債券等，其貨幣價值符號背后所代表的物質(zhì)財富，由于一些國家長期寅吃卯糧，已經(jīng)被提前消費(fèi)掉，根本不存在了。人們手中所持有的，實(shí)際上僅是一些空洞的“政府主權(quán)白條”而已。

　　由于上述國家所欠債務(wù)數(shù)額巨大，難以通過正常增收節(jié)支償還?；蛘呤浅掷m(xù)不斷地借更多新債，來償還舊債，使得債務(wù)總量越積越多；或者是干脆開動印鈔機(jī)，源源不斷地大量印刷鈔票。無論是哪一種途徑，都會導(dǎo)致更多的流動性出現(xiàn)，使得既有貨幣財富，尤其是美元財富的進(jìn)一步空洞化，市場購買力被持續(xù)稀釋。舉例來說，中國現(xiàn)有3萬多億美元的外匯儲備，其市值大宗商品購買數(shù)量與若干年前的1萬億美元相差不多。也就是說，這些年來，中國外匯儲備的很大部分等于虛增，被美元持續(xù)性大幅貶值稀釋，“空洞化”了。

　　隨著世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，新興經(jīng)濟(jì)體國家，尤其是中國，會逐步將所生產(chǎn)的更多物質(zhì)財富，也包括前期外匯儲備，用于本國居民消費(fèi)，提高生活水平。這就表現(xiàn)為進(jìn)口增加，出口減少，甚至出現(xiàn)年度貿(mào)易逆差，外匯儲備增幅的明顯放緩，乃至絕對數(shù)額的下降。這也就意味著中國等新興經(jīng)濟(jì)體國家，要將部分前期所積攢的美、歐國家“政府主權(quán)白條”進(jìn)行兌現(xiàn)，進(jìn)入市場轉(zhuǎn)換成為相關(guān)物質(zhì)財富，比如石油、煤炭、礦石、谷物，或者是黃金、白銀等貴金屬等。由于這些貨幣財富已經(jīng)被“空洞化”了，缺失其對應(yīng)的商品物質(zhì)，其結(jié)果勢必引發(fā)通貨膨脹，導(dǎo)致相關(guān)商品價格的急劇飆升，甚至達(dá)到匪夷所思的程度。這是為什么一段時期以來國際市場大宗商品價格持續(xù)上漲的重要原因之一。

　　由于世界經(jīng)濟(jì)失衡短時期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，其向平衡方向調(diào)整是一個長期艱難過程；由于大量西方國家“主權(quán)白條”向市場尋求商品兌換是一個長期過程，進(jìn)而使得美元等西方國家貨幣貶值成為一個長期化趨勢。與此相適應(yīng)，國際市場大宗商品價格的波動揚(yáng)升也成為一個長期趨勢。

　　大宗商品作為中國制造業(yè)的主要原材料，其進(jìn)口依賴程度較高，平均依賴程度在30%以上。境外大宗商品價格因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，長期震蕩向上，這就使得中國物價水平長期面臨輸入性上推力量。

　　解決國內(nèi)經(jīng)濟(jì)失衡將付出物價上漲代價

　　中國物價上漲的第二個結(jié)構(gòu)性問題，產(chǎn)生于國內(nèi)。這是由于過去計劃經(jīng)濟(jì)和刺激出口外向型戰(zhàn)略，長期積累的一些成本要素被人為壓低，需要與國際接軌，逐步向合理水平回歸，由此而引發(fā)中國物價上漲的另一個長期趨勢。這也不是周期性的問題。

　　中國物價成本的結(jié)構(gòu)性扭曲，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

　　一是工資成本偏低。據(jù)相關(guān)資料，過去5年，我國勞動生產(chǎn)率年均增長5.7%，高于世界任何其他國家與地區(qū)，而我國制造業(yè)勞動者的平均小時工資僅相當(dāng)于美國、歐盟和日本的3%左右，且不到“亞洲四小龍”國家平均水平的10%；有技能勞動者的工資也不到10%。從絕對工資量來看，目前美國、歐盟、日本、韓國等發(fā)達(dá)國家的人均工資水平明顯高于中國職工，有的高出十幾倍、幾十倍，甚至一些新興經(jīng)濟(jì)體國家職工的平均工資水平，也高出中國不少。

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