原油期貨一夜暴“負”，何去何從？

　　見證過美股熔斷、負利率之后，我們又見證了原油市場上演的史無前例跳水。紐約油價20日暴跌，5月交貨的紐約輕質(zhì)原油期貨價格暴跌300%，收于每桶-37.63美元，歷史上首次收于負值。到北京時間18點，WTI5月報-7.40元每桶。

一夜暴“負”

　　網(wǎng)民對“負油價”的關(guān)注熱度在21日上午8時達到峰值。有網(wǎng)民說，一覺醒來看到油價一夜“暴負”，可真是“活久見”。

　　“賣一桶油要倒貼40美元，這生意可咋做？”油價為什么會變成負數(shù)、我們能不能“抄底”囤積低價油成為網(wǎng)民討論的熱點。對此，有網(wǎng)民開玩笑稱，就算可以去搶購“倒貼錢的油”，咱也沒游輪運回來，還沒地方放那幾萬桶油。

何以“瘋狂”

　　原因一：需求疲軟。

　　受疫情影響，各國工業(yè)與經(jīng)濟活動受到影響。3月初以來，全球燃油需求減少約30%，全球原油供應卻繼續(xù)增加。即便石油輸出國組織(OPEC)和其他主要產(chǎn)油國近期達成減產(chǎn)協(xié)議，但減產(chǎn)速度和規(guī)模也不足以抵消需求的下降。目前貿(mào)易商“漂”在海上的原油已經(jīng)超過1.6億桶，嚴重的產(chǎn)能過剩使得當月交割的原油成了“燙手山芋”。

　　原因二：無處安放。

　　賣不出去還不能囤嗎？現(xiàn)實很骨感，負油價說明將油運送到煉油廠或存儲的成本已經(jīng)超過了石油本身的價值，油儲空間幾乎達到極限。美國能源部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日當周，美國原油庫存增加了1920萬桶，連續(xù)12周增長，漲幅創(chuàng)新高。據(jù)市場普遍估算，WTI在美最大原油儲存基地庫欣，存儲量已經(jīng)達到了69%。有市場分析人士預測，庫欣的存儲空間將在五月份耗盡。

　　原因三：“移倉換月”。

　　原油期貨價格會在每月底對近月的交易進行結(jié)算。5月美國原油期貨價格交割日是4月21日（北京時間22日凌晨2時30分)，為了避免被強制平倉，部分主力合約會“移倉換月”。買家在短期內(nèi)找不到下家，就算找到，也難以迅速確定交割方式。與其被迫持有，不如選擇提前平倉。

何去何從

@楚史蒂芬荊：疫情的又一次“蝴蝶效應”，各國攜手抗疫真的很重要。

@Patchouli：需求側(cè)的萎縮是油價下跌的主因。

@戰(zhàn)斗雞：石油不能像牛奶一樣倒掉，只能貼錢求你帶走。

@康河：你白拿一桶油，賣家還得倒貼給你四個肯德基全家桶！

@如愿之南：油價受到了本年度最大“黑天鵝”——新冠肺炎疫情的沖擊。

@茶壺桑：今年低油價是大概率事件。

@seven257：這是期貨！不是去加油站就能有的現(xiàn)貨！

@拼三輪：美股熔斷、負利率、負油價，今年“活久見”的事情有點多。

@塞絲麗：原油太慘了，跌跌不休。

@bindi：加油？不加。加油！不加。

　　接下來怎么走？關(guān)鍵看疫情。

　　短期看，6月主力合約將會在5月19日到期，如果屆時原油市場仍沒有太大起色，持有WTI原油6月合約的交易者，又將再度面臨“高成本移倉”和“實物交割”二選一的困境。但整體來看，關(guān)鍵仍然取決于疫情的發(fā)展情況。如果國際社會通力合作，有效控制疫情，加之各國政府推出一系列經(jīng)濟刺激計劃，將幫助投資者恢復信心，在一定程度上支撐油價走勢。

　　全球原油需求恢復道阻且長。負油價給出的警示是，疫情防控全球合作不能等，加強國際合作、共同攜手戰(zhàn)勝疫情是國際社會的當務之急。

　　轉(zhuǎn)自：新華網(wǎng)思客

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